Las Small Caps, o empresas de pequeña capitalización, ofrecen rendimientos elevados. Sin embargo, junto al gran potencial viene añadido un mayor riesgo, por lo que es fundamental conocer bien sus características antes de decidir si son adecuadas para tu cartera. En este artículo, exploraremos en profundidad las ventajas, desventajas y estrategias para invertir en Small Caps, así como algunas de las mejores opciones del mercado actual, tanto fondos como alguna que otra acción. También conocerás mi opinión sobre este activo.
¿Qué son las small cap?
Cuando hablamos de Small Caps, nos referimos a empresas con una capitalización de mercado inferior a mil millones de dólares. A diferencia de las Mid Caps (capitalización media) o las Big Caps (capitalización grande), estas empresas suelen ser más jóvenes y estar en pleno crecimiento. Esto les otorga un atractivo especial para los inversores que buscan una rentabilidad superior.
No todo es positivo. El reducido tamaño de las Small Caps hace que sean mucho más vulnerables a la volatilidad y a cambios en sus fundamentales. Además, su acceso a la financiación es más limitado que el de las grandes empresas, por lo que en momentos de crisis pueden enfrentar mayores dificultades.
Por otro lado, la información que podrás encontrar de una small cap es mucho más limitada que la de una empresa de gran capitalización, por lo que su información es más opaca.
A largo plazo la inversión en Small Caps es la que mejores retornos ha dado puesto que tienen un gran potencial de crecimiento, sin embargo, puede resultar todo un reto invertir en la correcta.
Aquí tienes una guía para aprender a invertir en acciones de todo tipo.
Rendimiento Histórico de las Small Caps
Históricamente, las Small Caps han ofrecido una rentabilidad superior a largo plazo. Según los estudios de mercado, la rentabilidad anual promedio de estas empresas ha superado a la de las Big Caps por un margen significativo. Esta diferencia, aunque parezca pequeña, tiene un impacto enorme cuando se aplica el interés compuesto durante décadas.
Ejemplo:
- Inversión inicial de 10.000 € en Big Caps: A un 10,10% de rentabilidad anual, tu inversión se convertiría en aproximadamente 57.600.000 € en 90 años.
- Inversión inicial de 10.000 € en Small Caps: A un 11,31% de rentabilidad anual, tu inversión alcanzaría cerca de 154.000.000 € en el mismo período.
Como ves, tan solo un 1,21% más representa tener un patrimonio tres veces más grande a largo plazo.
¿Por qué es interesante invertir en Small Caps?
Invertir en Small Caps puede ser muy rentable. Aquí te dejo algunas de las razones para incluirlas en tu estrategia de inversión:
- Alto potencial de crecimiento: Las Small Caps tienen un gran margen de crecimiento en comparación con las grandes empresas ya consolidadas. Esto significa que su precio de acción puede multiplicarse si logran cumplir sus objetivos.
- Menor competencia entre inversores institucionales: Los grandes fondos de inversión tienden a evitar a las Small Caps debido a su baja liquidez. Esto deja más oportunidades para los inversores individuales que pueden comprar y vender acciones sin problemas.
- Ineficiencias en el mercado: Las Small Caps suelen estar menos seguidas por analistas y medios financieros. Las probabilidades de encontrar acciones infravaloradas o no completamente analizadas son altas, lo que puede suponer una excelente oportunidad para los inversores avispados.
Ventajas de las small cap
Los retornos a largo plazo de las small caps son realmente extraordinarios, Warren Buffett dice que si él tuviese menos de 1.000.000$ sus rendimientos anuales serían superiores al 25%. Esta afirmación se debe precisamente a que a partir de una gran suma de dinero es muy difícil hacerse con una parte de la compañía, ya que el volumen de acciones diario que intercambia la empresa es muy pequeño y por regulaciones no puedes comprar más de un 10% de dicho volumen.
Para que lo entiendas mejor; si un fondo de 1.000.000.000 de dolares quiere comprar un pequeña empresa la cual intercambia 1.000.000 de dólares al día en acciones, dicho fondo sólo podría comprar al día 100.000 por lo que para que ese fondo se haga con una posición relevante para el tamaño de su cartera pueden pasar varios meses.
A la hora de la compra quizás sea un poco más difícil de comprender el por qué no compran cuando el horizonte de inversión sea a muy largo plazo, pero si la compañía saca algo malo e inesperado o hay un cambio relevante en sus fundamentales, dicho fondo tendrá que vender sus acciones en varios meses, por lo que se comerá tooda la bajada, sin embargo, un inversor minorista podría deshacer su posición en cuestión de minutos en cuanto vea cualquier cosa extraña.
Otra de las ventajas es que no suelen estar seguidas por muchos analistas, por lo que puedes encontrar grandes irracionalidades en este mercado y grandes gangas.
Desventajas de las Small Cap
Por lo general, su información es más opaca y si hay algún problema en la compañía puede tardar en reflejarse en sus informes anuales y trimestrales o incluso ocultarlo.
Su pequeño tamaño también hace que la inversión en estas compañías sea más arriesgada. Muchas de ellas no disponen de un colchón financiero para soportar una crisis o una mala gestión directiva. Además, algunas tienen una antigüedad muy corta, por lo que deberás darle un voto de confianza al equipo directivo.
La cotización de las Small Caps pueden permanecer mucho tiempo quieta e incluso bajar más debido al desconocimiento de su potencial por los inversores y analistas. La paciencia que hay que tener con este tipo de empresas es muy grande, puede haber una irracionalidad durante un largo periodo de tiempo y esto hace que algunos inversores no tengan la templanza necesaria para invertir en este tipo de compañías.
Cómo Identificar las Mejores Small Caps
Para encontrar las mejores Small Caps en las que invertir, es fundamental realizar un análisis de cada una de las empresas. Algunos factores clave son:
- Fundamentales financieros sólidos: Asegúrate de que la empresa tenga un balance sólido, con ingresos crecientes y una estructura de deuda adecuada.
- Equipo directivo: Un buen equipo de gestión puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso de una Small Cap.
- Potencial de expansión: Evalúa las oportunidades de expansión de la empresa y si puede crecer en mercados locales e internacionales y si está aumentando o reduciendo la cuota de mercado en su sector.
- Barreras de entrada: Es importante que la empresa tenga barreras que impidan que entre una competencia masiva en el sector.
- MOATs y ventajas competitivas: Si entra o existe competencia, ¿Qué ventajas tiene esa startup frente a ellas?
Mi libro te puede ayudar a encontrar las mejores empresas del mercado, aprender a analizarlas de forma correcta y saber si están en su precio justo. Una guía a la que recurrir cada vez que analizamos una acción.
Además incluye una plantilla de valoración con la que hallar el valor intrínseco de una empresa en cuestión de minutos.
Ejemplos de Small Caps para Analizar
Estas son algunas de las Small Caps que puedes analizar y aprender de ellas actualmente:
- eHealth Inc. : Empresa del sector salud.
- Constellation Software: Software.
- Griffon Corp : Constructora.
- Automotive : Recambios.
- Xpering Holdings : Semiconductores.
- Coherus BioSciences : Biotecnología.
- Talos Energy: Producción de petroleo.
Fondos de Inversión en Small Caps
Si prefieres diversificar y no invertir en una sola empresa, los fondos de inversión en Small Caps son una excelente alternativa. Aquí algunos de los más destacados:
- Russell 2000: Cualquier ETF o fondo indexado que siga al índice de Small Caps estadounidenses más reconocidas.
- Stoxx 200 Small: Centrados en Small Caps europeas.
ETFs de Small Caps
Los tres ETFs más recomendamos para invertir en Small Caps son:
- iShares S&P SmallCap 600 UCITS ETF USD.
- Amundi S&P SmallCap 600 ESG UCITS ETF.
- iShares Russell 2000 ETF.
Sin duda el mejor activo para invertir de forma pasiva son los ETFs.
Opinión Personal sobre este activo
Puede ser interesante tener un porcentaje de cartera en Small Caps. Cuando empecé a invertir a largo plazo me dejé llevar por las supuestas rentabilidades superiores que proporcionan estos activos.
Sin embargo, desde que invierto, siempre he encontrado oportunidades de inversión en grandes empresas (las mejores del mundo) a la vista de todo el mundo.
Sinceramente, a día de hoy sigo encontrando oportunidades que, según mi análisis y mi plantilla de valoración, dan una rentabilidad superior al 15% anual a cinco años y no suele desviarse mucho.
Como puedes ver en mi cartera de inversión hay muy pocas Small Caps, pero de vez en cuando, si detecto una buena oportunidad, puede ser interesante destinar una parte de la cartera a estos activos.
O directamente comprar un ETF si crees que el sector en general está a un precio adecuado.
Si necesitas ayuda con tus inversiones, como asesor financiero para particulares te puedo ayudar.
Un abrazo inversor.
