Predicado por el mayor inversor de la historia, Warren Buffett, el Margen de Seguridad, una de las herramientas mas importantes a la hora de realizar una inversión que limitará ampliamente las pérdidas y aumentará consistentemente los beneficios. En el artículo de hoy aprenderás la fórmula del margen de seguridad, qué es, para qué sirve y cómo utilizarlo correctamente.
Más a fondo con el Margen de Seguridad
Se trata de uno de los conceptos más importantes a la hora de realizar una inversión en bolsa. La primera vez que se utilizó fue por el famoso inversor Benjamín Graham (padre del Value Investing) en 1949.
¿Qué es el margen de seguridad en una empresa?
Se define como la diferencia entre el precio de un activo y su valor intrínseco (ahora te lo explico con ejemplos), el valor intrínseco es el valor que estimamos que vale un activo después de realizar nuestro análisis.
Determinar este valor intrínseco es, en mi opinión, lo más importante a la hora de analizar una compañía, puesto que esto es lo que nos va a decir si nuestra inversión es rentable o no.
Se trata del precio que hemos determinado que vale un activo. Por ejemplo, analizamos una compañía, el precio actual de sus acciones es de 50$ y a través de un análisis minucioso de todo lo que acontece a esta empresa determinamos que en un futuro valdrá 100$, este ultimo valor es el valor intrínseco, en los próximos post comentaremos en más detalle este valiosos concepto.
¿Cómo se mide la fórmula del margen de seguridad?
Una vez estudiado minuciosamente el valor intrínseco de un activo, debemos sacar siempre el margen de seguridad, el cual se realiza con la siguiente fórmula:
Margen de Seguridad = ((Valor Intrínseco/Precio Actual)-1)x100
Veámoslo mejor con un ejemplo sencillo:
Supongamos que el precio de las acciones de la empresa de Alejandro valen actualmente 20$, tras nuestro análisis determinamos que el valor intrínseco de esas acciones es de 35$ por lo tanto la operación se realiza de la siguiente manera:
((Valor Intrínseco 
35$/Precio Actual 20$)-1)x100=Margen de Seguridad (75%)
Nuestro margen de seguridad en la empresa de Alejandro sería del 75%.
¿De qué forma te puede resultar útil el margen de seguridad?
Por una parte, cuanto mayor sea el margen de seguridad mayor será la rentabilidad que esperamos obtener con nuestras inversiones, puesto que cuanto menor compremos una empresa respecto a su valor intrínseco, mayor será la rentabilidad que podemos obtener de ella.
Por otra parte, el margen de seguridad es tu herramienta para minimizar el riesgo a la hora de comprar un solo activo, puesto que en la bolsa ocurren eventos imprevistos los cuales ni tú, ni yo, podemos controlar. Como por ejemplo; una crisis económica, un error en la valoración, un problema interno de la compañía…
De esta forma cuanto mayor sea el margen de seguridad mayor será nuestra capacidad para absorber este tipo de sucesos, reduciendo así la posibilidad de que perdamos parte de nuestro capital.
El buen inversor no es el que cuando gana; gana mucho y cuando pierde; pierde mucho, el buen inversor es el que consigue unas rentabilidades buenas en tiempos de austeridad y reduce las pérdidas al máximo posible en tiempos de volatilidad.
Esto se consigue con una cartera bien diversificada, con un buen análisis de las compañías y con un buen margen de seguridad.
Cómo calcular y mejorar el Margen de Seguridad paso a paso
Es muy sencillo, el paso a paso es el siguiente:
- Estima el valor intrínseco de la empresa: Realiza un análisis profundo y calculado de los fundamentos de la empresa o activo.
- Obtén el precio actual: Compara el valor intrínseco con el precio actual de mercado.
- Aplica la fórmula del margen de seguridad.
- Compáralo con el resto de opciones de inversión que tienes.
- Elige las inversiones con un mayor margen: Recuerda crear una cartera diversificada para disminuir aún más los riesgos.
Para mejorar la eficacia de esta herramienta, busca oportunidades de inversión con un valor intrínseco alto y bajos precios de cotización y sobre todo, diversifica tus inversiones.
Para que entiendas un poquito la jerga del sector, cuando una empresa está por debajo de su valor intrínseco se considera que está barata o infravalorada (por lo que quien lo dice considera que es una buena oportunidad de inversión).
Cómo se aplica el margen de seguridad en contabilidad
Este concepto también existe en contabilidad, aquí se utiliza para evaluar la viabilidad de una operación, así como para medir qué tan lejos está una empresa de caer en pérdidas. Este margen se puede expresar como moneda (€,$…), un porcentaje o en unidades de producción.
Fórmula del margen de seguridad en contabilidad:
Margen de Seguridad = Ventas Actuales − Punto de Equilibrio
La utilidad de este margen es muy sencilla, capacidad para informar al departamento financiero sobre cuánto pueden bajar las ventas antes de que la empresa comience a tener pérdidas.
Aplicación práctica y estrategia del margen de seguridad
Para aplicar el margen en la gestión de costos de una empresa, es fundamental saber el margen que se tiene antes de llegar a pérdidas operativas. Por ejemplo, en caídas de mercado, un margen de seguridad bien calculado permite absorber ciertos impactos sin comprometer la sostenibilidad de la organización.
Si te das cuenta, tanto en contabilidad como en finanzas, el margen de seguridad es practicamente lo mismo, darnos una gran ventaja cuando invertimos nuestro dinero.
Conclusión
Con esta sencilla herramienta lograremos reducir el riesgo de nuestras inversiones y aspirar a lograr rentabilidades más elevadas y sostenibles en el tiempo, puesto que este concepto no es, ni más ni menos, que el principio básico sobre el que se asienta el Value Investing.
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Una guía a la que recurrir cada vez que analices una acción. Muy completo y muy recomendable para personas nuevas en este mundo, su dificultad es media, apta para todo el mundo por la continua explicación de conceptos que podrían resultar algo complicados.
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Un abrazo inversor.
