El apalancamiento financiero y el apalancamiento operativo son herramientas muy poderosas que, cuando se usan de la forma correcta, pueden multiplicar tus rentabilidades. Sin embargo, también puedes perderlo todo.
¿Qué es y cómo funciona el todos los tipos de Apalancamientos en finanzas?
El apalancamiento financiero y los límites de deuda que debes que tener en tu portafolio, además también vas a descubrir el apalancamiento operativo, su función y varios ejemplo de cada uno de ellos para que lo entiendas a la perfección.
El inversor que quiera tener un riesgo razonable debe aprender a manejar el apalancamiento de sus inversiones o de lo contrario estará asumiendo riesgos demasiado altos con los que podrá perder gran parte de su capital.
¿Qué es el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero es una forma sencilla de financiar una inversión con recursos ajenos (deuda) que suele ser prestada por el banco o por el broker con el que operas.
Para hacerlo más sencillo, te lo voy a mostrar con un ejemplo:
Ejemplo de Apalancamiento Financiero
Imagina que una inversión inmobiliaria, un piso, te cuesta 100.000€ y tú tan solo tienes el mínimo para poder acceder a su hipoteca, es decir 20.000€. En este caso el banco te está prestando 80.000€ para realizar esa inversión, por lo tanto el apalancamiento de esta operación será de 4:1 (80.000/20.000=4) esto quiere decir que por cada 4€ que te deja el banco tú los «respaldas» con 1€.
Utilizado correctamente puede ser un instrumento increíble, pero si es usado de la manera incorrecta puede ser el causante de tu quiebra.
¿Cuándo se utiliza el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero solo se debe usar en oportunidades clave de mercado. Los medios para acceder a él son: los préstamos, las hipotecas o mediante los derivados financieros. En el único momento en el que puede ser interesante para un inversor normal apalancarse en un artio de 0,5:1 es en momentos de grandes caídas de mercado.
Ejemplo Práctico de apalancamiento en bolsa para entenderlo
- Tienes 100€ y quieres invertir en una acción que cuesta 2.000€ utilizando un apalancamiento de 1:20.
- Si la acción sube un 10%, tu ganancia sería de 200 €, lo que supone un retorno del 100% sobre tu inversión inicial.
- Si la acción baja un 10%, perderías 100 €, lo que puede dejarte endeudado con el broker.
Riesgo del Margin Call: Si tu inversión baja demasiado, el broker puede exigir que aportes más capital o vender tus posiciones automáticamente para cubrir la deuda.
Ventajas y Desventajas del Apalancamiento Financiero
Ventajas:
- Mayor potencial de rentabilidad: Te permite multiplicar tus retornos usando menos capital propio.
- Acceso a nuevos activos: Puedes participar en algunas inversiones que de otro modo estarían fuera de tu alcance.
Desventajas:
- Riesgo de pérdida total: Si la inversión sale mal, las pérdidas también se multiplican.
- Pago de intereses: Los préstamos suelen venir acompañados de intereses, lo que puede aumentar el coste total de la inversión.
Su uso más generalizado está en los siguientes mercados:
Trading con apalancamiento financiero en bolsa
Por lo general, estoy en contra de la inversión con apalancamiento en la compra de acciones ya que la simple volatilidad, como veremos luego, puede hacer que incluso acabes debiendo dinero al broker.
Esta práctica consiste en que el broker te presta dinero para realizar una compra de acciones, cfds, futuros etc…
Para que con cantidades pequeñas puedas obtener grandes rentabilidades (y terribles pérdidas), funciona de la misma manera que el ejemplo del principio. Hoy en día existen apalancamientos verdaderamente estratosféricos, algunos de hasta 1:200, una auténtica locura. En mi opinión el único que gana con este tipo de operaciones es el broker.
Veamos un ejemplo del apalancamiento en el trading.
Tienes 100€ y quieres comprar una acción de 2000€ por ello tu broker te ofrece unos CDFs para comprar ese activo con un apalancamiento de 1:20. Supongamos que esa acción sube un 10%, tú con esos 100€ estarías ganando 200€ por lo que harías un excelente retorno de 100%.
¡Excelente!
Pero ahora ponte en el caso contrario. Dicha acción cae un 10%, estarías debiendo al broker 100€.
Con estas cantidades quizás te parezca «asumible» pero la volatilidad en los mercados puede ser muy grande.
Para que no acabes debiendo dinero al broker te suele poner un margin call, lo que significa que si tu cartera cae debes vender tus activos o hacer depósitos para dar fiabilidad al broker o de lo contrario te vende la acción con pérdidas.
Recordemos que el mercado tiene horarios y que cuando está cerrado puede hundirse una cotización y acabar debiendo al broker.
El apalancamiento que ofrecen algunos brokers de mayor calidad como DEGIRO o Interactive Brokers es de un % sobre el total de la cartera, en DEGIRO hasta un 50% de total, por lo que el apalancamiento sería de 1:0.5, algo mucho más adecuado y que tan solo deberías utilizar en momentos clave.
Otro producto gratuito que tienen los broker y que suelen utilizar los traders a corto plazo para limitar sus pérdidas cuando usan apalancamiento es el stop loss. En el siguiente post te explico esta herramienta:
Apalancamiento financiero en el trading
En el trading existen diferentes mercados donde podemos apalancarnos:
- Apalancamiento en materias primas: Se suelen utilizar derivados o futuros para realizar estas operaciones.
- Apalancamiento en criptomonedas.
- Apalancamiento en forex: Se trata de la especulación en el intercambio de divisas. Sin apalancamiento, tratarlo como inversión carece de sentido.
- Futuros, derivados de acciones o de fondos.
Deuda en el sector inmobiliario o de bienes raíces
En este sector sin embargo, es más recomendable apalancarse, ya que su precio es mucho más estable y sin ello la inversión inmobiliaria daría unos retornos bastante mediocres.
La inversión inmobiliaria me gusta por la generación de flujos de caja mensual.
Si deseas invertir 100.000€ en un piso es mejor que te lo replantees y en vez de comprar 1 compres de 3 a 5 pisos depositando una entrada de 20.000€ para acceder a la hipoteca y generarás mucho más al mes que con un solo piso.
Te lo hago más sencillo:
- Comprar un piso de 100.000€ con un gasto mensual de 80€: A este precio puedes conseguir un alquiler de entorno 700€ al mes. Por lo que obtendrías 620€ brutos.
- Comprar tres pisos de 100.000€ por 30.000€ de hipoteca a 30 años cada uno y con un gasto mensual del 350€ por intereses y gastos: Con un alquiler medio de unos 700€ al mes tendrías: 700×3=2100€ y 350×3=1050€ por lo que tu ingreso mensual sería de 1050€ con una inversión de 90.000€ y teniendo una reserva para imprevistos de 10.000€.
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo consiste en exprimir los costes de una empresa para conseguir una mayor rentabilidad por unidad.
Ejemplo de apalancamiento operativo
Imagina el siguiente escenario:
- Una empresa tiene unos costes de 10.000€ que le producen 1.000 camisetas y son vendidas a 20€. Por lo que estará ganando 10.000€.
- Al siguiente año observa que si los trabajadores realizan sus labores de una forma más eficiente podrá producir 1.500 camisetas con los mismos costes por lo que si las sigue vendiendo a 20€ ahora obtendrá 20.000€ de beneficio.
En esto consiste el apalancamiento operativo.
Apalancamiento financiero en empresas
El leverage es un indicador empresarial que nos dice cuál es el endeudamiento que posee una organización respecto a su patrimonio neto.
La fórmula es pasivo(deudas)/patrimonio. Es decir si una empresa tiene una deuda total de 100.000€ y un patrimonio neto de 80.000€, tendrá un leverage de 1,25x: 100.000/80.000=1,25.
Mientras más alto sea el número, mayor endeudamiento tendrá la empresa y por lo tanto, será menos solvente.
Consejos sobre el apalancamiento financiero
Por lo general, no invierto con deuda salvo en casos muy excepcionales y cuando hay un margen de seguridad extremadamente grande que se suele producir cuando existe una irracionalidad en el mercado. Aun así no recomiendo la inversión apalancada con más de un 50% de deuda sobre el patrimonio total que tengo destinado para la compra de ese activo.
Es decir, si tu portafolio de inversiones en bolsa lo conforman 10.000€, en una situación normal deberás tener un 10%-15% (1.000€) de liquidez y solo en casos muy excepcionales utilizar la deuda que te brinda el broker. Nunca por encima del 50% del total del capital (5.000€).
Para aprender a invertir te recomiendo los 10 mejores libros de bolsa, no hace falta que leas todos, con los 3 principales ya tendrás una serie de conocimientos para dar tus primeros pasos.
Si necesitas la ayuda de un profesional financiero para solucionar cualquier duda que tengas sobre finanzas e inversión, aquí me tienes.
Un abrazo inversor.
